4、营运资金管理的重要性
营运资金管理是对上市公司流动资产及流动负债的管理。一个上市公司要文持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是上市公司财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
第一，上市公司应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
第二，上市公司应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。
二、营运资金管理决策
在上市公司财务管理中，营运资金的管理占有举足轻重的地位，若将上市公司比作人，那营运资金相当于上市公司的血脉，如果营运资金管理不善，上市公司的血脉流通不畅，很有可能导致上市公司破产。因此，研究营运资金如何管理，有着重要的意义。
营运资金管理包括对流动资产和流动负债的管理，其中，对于流动资产的管理主要包括现金管理、应收账款管理、存货管理。营运资金管理决策是通过上市公司流动资产和流动负债的配比，以及根据上市公司的预测期投资的不同要求，做出的对资金管理和运用的决策。营运资金管理决策主要包括资产组合策略和筹资组合策略。通过研究分析影响营运资金管理的要素，可以更好的做出投资、筹资的决策。
（一）营运资金管理的影响因素
营运资金中流动资产和流动负债的规模与配比不同，上市公司的盈利能力以及对抗风险的能力也有很大的不同。一方面，流动资产的比重越大，上市公司的短期偿债能力越强，因此上市公司要控制、降低偿债风险，可以调整流动资产的比例来实现；另一方面。上市公司的营运资金结构不同，上市公司的资金成本的占用量也会不同，从而影响上市公司的盈利能力。
营运资金除了是流动资产和流动负债二者的差额，还会收到上市公司规模的影响，同时，营运资金的盈利能力也会制约上市公司的生产经营规模。可见，在对营运资金管理时，不能只简单地考虑流动资产和流动负债，而应综合考虑整个上市公司的资金运作的全过程。要有效地对上市公司营运资金进行管理，要从一下几个方面着手：
1. 财务风险
理论上说，当流动资产大于流动负债是，即流动比率大于1时，上市公司就具备了较好的短期偿债能力，因此，上市公司营运自今年的最低理论值0，即流动资产和流动负债的数量、期限结构完全相同，达到0营运资金运作的条件，否则，上市公司就可能存在短期偿债风险。理论上说，当出现财务风险时，上市公司会将长期资产变现来偿还到期债务。而实际情况是，上市公司一般不会动用长期资产来偿还流动负债，因为上市公司需要用长期资产来文持正常的生产经营活动，同时，由于不同流动资产的变现速度和数量有着不确定性，比如应收账款有坏账的可能，各类存货也有跌价的风险，所以，要避免财务风险，就要使上市公司的流动资产大于流动负债，即营运资金大于0。但现实是，中国很多上市公司的流动资产小于流动负债，都处于负债经营状态，因此，这些公司更应该加强营运资金的管理，合理避免财务风险。
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