2。2。3 非参数检验方法„7

2。2。4 方法的比较„8

2。3 方差齐性检验9

2。4 样本选择9

第 3 章 实证分析及结果12

3。1 以一年为投资周期„12

3。1。1 2015     年„12

2。1。2 2010     年„16

2。1。3 2005     年„20

3。2 以五年为投资周期„24

3。2。1 2010 年至 2015 年„24

3。2。2 2005 年至 2010 年„29

3。3 以十年为投资周期33

第 4 章 分析与展望    „38

4。1 研究分析38

4。2 研究展望    38

结论 „39

致谢      40

参考文献„41

附录 A      43

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第 1 章 绪论

1。1 研究的背景与意义

当代社会zhuyi经济的发展主要靠投资，其主要的投资场所是证券市场[1]。证券交易市场 的主要运营模式是将民众的闲置钱财通过社会资本市场重新进行融合与分配，引入社会经济 市场并作用于社会经济建设。这种投资方式是我国社会zhuyi经济发展核心问题的有用解决方 法。我国上市公司在证券市场的融资行为，可以获得扩展生产规模、对外投资收益、资金构 造调节等效益。投资者可通过在证券市场投资以获取相应的利润，例如上市公司在运营活动 后采取的收益分红送股。所以投资者应该慎重地选择好上市公司进行投资以便获取最优的投 资收益。

证券交易在我国起始较晚，自二十世纪九十年代初创立证券交易所迄今仅有二十多年。 在这一进程中，因为我国证券市场的日益成熟与法律体制的逐渐完备，我国投资者由最初投 机以谋取差价的盲目“跟庄”炒股转变为以公司内在价值为核心参考因素[1]。由此可以得出 价值投资正逐步成为市场的主流投资理念 [2]。

很多投资机构以及投资者在制定投资决策时，行业是一个十分重要的考量因素，之前也有 许多学者研究了基于行业的上市公司投资价值分析 [3]。那么，在沪深 A 股市场，行业因素对 投资收益是否具有显著性的影响？本文将针对这一问题进行具体的探讨。

1。2 国内外研究现状

1。3  论文框架及主要内容

本文先介绍上市公司的基本类型及特点以及投资收益的计算方法。然后对数据分析处理 所需要运用到的方差分析，正态性检验以及方差齐性检验的理论知识进行系统全面的论述。 接着便收集，整理数据，通过 SPSS 软件对数据进行分析得出结论。最后根据数据分析的结果 对投资者进行投资决策提出相应的理论建议。