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管理者认知偏差对上市公司投资的影响研究(4)

时间:2017-05-01 17:15来源:毕业论文
(2)说明性解释 让投资决策人预先获得他将向别人解说投资决策方案的期待,为了给人留下更好的印象和避免他人的批驳,决策人会预先为自己设计出可能


(2)说明性解释
让投资决策人预先获得他将向别人解说投资决策方案的期待,为了给人留下更好的印象和避免他人的批驳,决策人会预先为自己设计出可能出现的问题与反对意见,从而提前找到应对的措施方案,以提高投资决策水平。在Lerner和Tetlock的研究报告中表明,该策略在消除认知偏差方面具有广泛性,对很多认知偏差都具有效性。
(3)反向思考
让个体在投资决策时反问自己“是否存在什么其他的原因让自己下了错误的判断,”或“除此结果外,是否还存在其它的结果”,然后促使投资决策人从新的假设前提出发,重新进行信息和投资决策的评判。反向思考会直接引起个体对那些未曾被考虑的意见的关注,经过和原有论据的对比,对信息进行重新的筛选和重新匹配,然后产生新的支持理由。反向思考对减少过度自信、事后之明及锚定效应等认知偏差有较好的效果。
(4)规则训练
虽然认知偏差不可避免,但人们总是试图寻找更好的策略来取代次级策略。通常人们都是从以往的经历中去总结经验和吸取教训,但这种方法是不够准确且易产生误导的,是一种基于感性的认识,而科学系统的训练可以使人们在未来的决策判断中减少失误。对某些领域推理判断规则的学习可以作为一种重要的文化补偿机制来改进认知。一般情况下,人们都能够很好的理解逻辑学、统计学和经济学中的基本规则,但常常不知何时和怎样加以应用,规则训练的目的就是使人们能够把已掌握的理论原则和具体事例相结合,在现实投资决策中灵活的加以运用。除此以外,规则训练的内容还包括对关于认知偏差和决策判断已有研究成果的掌握和运用,如对事物出现频率与其实现可能概率的区分,对推理不一致性的纠正,及对偏差的觉知等。
(5)群体决策
群体决策的弊端在于会使决策的效率降低,并容易使个人的意见受到他人的左右,但群体决策的一大优势就在于有利于认知偏差的减少。首先,群体本身就是一个错误检验系统,个体的认知偏差在群体的讨论中很容易被发现和纠正; 其次,群体提高了统计意义上的效度,因为它使用于决策的有效的经验样本规模变大,它具备了更多的审视角度;最后,群体决策使认知偏差减少的有效性还是由群体组成成员的多样性决定的,否则相似的成员构成只会导致犯相似的错误。
3 国内外文献综述
4 认知偏差与投资决策关系的问卷调查
个体的认知偏差是客观存在的。决策过程中产生的认知偏差在本质上是需要
实证的,没有实证,它就成了一种主观的臆测。本章主要从实证角度探讨认知模式与决策选择之间的因果关系,考察个体在决策过程中是否存在认知偏差现象以及这些偏差是如何影响到决策的。
4.1问卷调查设计
4.1.1 研究目的及假设
偏差产生于认知的各个阶段,由于认知的并行处理、分布式存储的属性,使各认知阶段所获得的认知结果可以直接输出。当外部市场出现新信息时,由于决策者的有限认知力、有限控制力和有限私利导致的认知偏差的存在,所输出的认知结果是对该信息所描述随机事件的未来状态对自身投资效用的影响的有偏估
计,基于有偏认知结果而做出的决策也是有偏的,因此提出假设:
H1 信息收集阶段的认知偏差对决策偏差有正相关关系。
H2 信息编辑阶段的认知偏差对决策偏差有正相关关系。
H3 信息评估阶段的认知偏差对决策偏差有正相关关系。
4.1.2 研究变量
采用 Likert5 点量表法对以下这四个变量及其相互间的逻辑关系进行考察。其中 1 代表完全不同意,2 代表基本不同意,3 代表不确定,4 代表基本同意,5代表完全同意。 管理者认知偏差对上市公司投资的影响研究(4):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_6016.html
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