毕业论文

打赏
当前位置: 毕业论文 > 会计论文 >

上市公司并购绩效评价研究(2)

时间:2019-08-16 13:06来源:毕业论文
(一)问题的提出 1 (二)研究意义 2 (三)研究思路 2 二、并购绩效 文献 综述 4 (一)国外文献 4 (二)国内文献 4 (三)文献评述 6 三、并购绩效评


(一)问题的提出    1
(二)研究意义    2
(三)研究思路    2
二、并购绩效文献综述    4
(一)国外文献    4
(二)国内文献    4
(三)文献评述    6
三、并购绩效评价方法概述    7
(一)并购绩效的概念    7
(二)并购绩效评价方法概述    7
四、并购绩效评价方法运用的案例分析    10
(一)案例选取    10
(二)并购动机    10
(三)并购绩效评价的应用    11
五、并购绩效评价与启示    25
(一)并购绩效评价    25
(二)启示    26
参考文献    27
一、引言
(一)问题的提出
对于检测一个企业的并购成效和判断并购决策的正确性,可通过并购绩效的评价来实现。随着欧美国家的五次并购浪潮席卷全球,并购已变成实现企业战略目标和增强竞争力的重要工具。在后金融危机的当今社会,我国上市企业的并购存在挑战但也不乏机遇。就并购在中国的实践来看,我国企业并购的三个阶段如表1-1[ ]所示:
表1-1    中国并购的发展历程
名  称    时  间    特  点    动  因    结  果
第一次并购热潮    1984~1990    主要国有企业和集体企业之间进行、企业自发和政府干预现象并存    消灭亏损企业    全国有6966家企业被兼并,大量资产被转移,四千多家企业亏损降低
第二次并购热潮    1992~2000    从之前的个别城市向大范围扩展向多种所有制、跨行业方向挺进    向优化经济结构方向发展    向全面市场化转变、产权交易市场成熟股票市场发展
第三次并购热潮    2000~2007    并购开始涉及企业经营、股权收购和海外收购日益增多    强强联合、优化重组、发展战略    全面市场开发、全面国际接轨
2008年的全球金融危机对我国国民经济有很大的冲击,当然很多企业也因此不敢轻易实施企业并购计划,但清科研究中心报告显示,自2009年至今我国企业并购案例数目逐季上升,中国并购市场发展趋势如图1-1所示。
 图1-1 2009~2013年 我国并购市场发展趋势
如图1-1所示,在对比在全球经济仍然低靡的大环境下,我国的并购交易依然能够表现如此强势。在此背景下,我们更应探讨在企业并购过程中需要思考的如下问题:企业在并购的过程中以及并购之后的被并购企业人力、物力、文化等融入并购企业过程中有什么优势和劣势?大规模的企业并购是否继续推行?运用什么样的评价方法才可以更好地反映企业的并购绩效?
(二)研究意义
现今上市企业并购表现出了新的特点,这就需要对从新的角度对并购绩效进行探讨。本文的研究意义在于希望在现有理论的基础上,综合采用传统财务分析法和新的EVA评价体系,选取我国发生并购的具有代表性的企业,对于企业并购对绩效产生的影响,通过案例公司的EVA值的变化和并购过程中的财务指标来说明,在此基础上得出结论与启示,希望以此案例能对未来我国上市公司的并购进程提高参考。
(三)研究思路
本文选取了我国钢铁行业龙头企业之一的宝钢集团于2007年并购八一钢铁的案例,对此案例的并购绩效进行研究,分析了EVA评价法与传统财务分析法各自的优劣之处,最后综合采用传统财务分析法和EVA评价法具体量化分析宝钢集团并购八一钢铁之后的绩效,并运营两种分析法对此案例进行综合评价,分析出并购对企业绩效的影响。本文主要研究内容如下:   上市公司并购绩效评价研究(2):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_37398.html
------分隔线----------------------------
推荐内容