二 企业融资决策分析的重点研究因素和指导建议
企业融资决策分析的研究路径主要从三大方面出发[11]。第一是确定企业融资的环境。企业融资环境是指影响企业融资工作诸要素的总和，包括宏观融资环境和微观融资环境。宏观环境是一个多层次、多部门的复杂系统，它包括四个方面：教育因素、社会文化因素、法律因素和经济因素。企业融资微观因素主要包括企业组织形式、采购环境、销售环境和生产环境等几个反面。企业在进行各种财务决策时，既要考虑宏观环境，也要注意微观环境，还要考虑各种因素之间的制约牵制作用。因此，研究和了解企业融资的环境，对于做好企业融资工作具有重大的意义。第二是考虑企业融资成本。融资成本就是企业获得资金使用权所要付出的代价。融资必定要付出成本，但不同的融资渠道的成本是不同的，企业要获得最大的企业利润，就必须选择最小的成本，所以，这就要求我们在企业也做出融资决策之前，必须清楚每种融资渠道的成本有多高，并把它作为决策的重要的参考依据之一。第三是确定企业融资的风险。融资是一把双刃剑，既可以带来财务杠杆利益，又能引发财务风险。对此，我们必须对融资风险进行深入研究，并采取积极的风险防范措施。企业融资理论是随着企业管理的进步而进步的，企业融资决策分析研究是一个长期的过程，这是不争的事实，所以要不断的从理论上进行更新和拔高，才能适应更高的要求。首先，我国融资决策分析的研究比西方发达国家晚和落后，这就有从西方发达国家的研究理论成果入手，存其精华而去其糟粕，以求得到对我国融资的指导性建议；其次是，针对具体企业而展开融资决策研究，主要是对我国各类型企业融资决策进行分析研究，先深入调查某一行业或代表性的企业，找出其存在的问题，最后再提出改进建议，可以从金融业（银行，证券），大型企业（海尔集团，中国电信等）等具体的行业、大企业入手。选择具体的企业来进行研究就是对一个具体的物化对象来进行分析研究，不仅好切入主题，也更具有现实指导意义。从这三方面进行研究，都是为了“政策性建议和实务改进[12]”。
我国学者在研究企业融资理论多年得到众多的科研成果，取得较大的成就，但大多是对西方理论研究成果的总结，且没有形成一整个体系。如陈东跃在《金融租赁和企业融资》中认为：衡量企业融资结构优劣的标准为企业市场价值最大或融资成本最小；对MM理论研究得出，认为MM理论中企业市场价值与其资本结构不相关这个结论与现实有很大出入，实际上企业存在最优债务资本结构；根据西方非对称信息理论得出，企业融资顺序是先内源在外源先债券在股权。
浅析人民币汇率改革对我国外贸进出口企业的影响 为了使企业健康快速的发展，企业管理者必须把融资作为头等大事来抓，必须充分考虑融资规模、融资方式、融资速度、融资成本、融资难度和融资风险等因素对企业发展的影响。因此，如何选择，怎样把握融资规模以及这种融资方式的利用时机、条件、成本和风险，无疑已
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