法律抵押融资开锁死资本外文文献及翻译 第2页
作为抵押物没有什么可以限制
法律规定，允许没有抵押限制的财产的种类，可以成为一个资产的一般说明。在乌拉圭，允许资产的一般说明将有资格贷款人向借款人的羊毛，在任何的化身，它已采取或以羊毛的销售所产生的收益。
清晰的债权人有优先权
担保债权人优先的抵押品，其所得，可以申请安全验证其优先通过电子存档。 如果有担保债权人有绝对的优先权，可以用更多的信贷。优先规则的工作最好在一个国家有一个单一的抵押登记的承诺，让有意贷款者可以很容易地确定是否有事先要求的资产。而且，即使其他索赔人是优先给法律退而求其次的信贷市场可以要求将其债权登记处登记的抵押。 乌克兰的改革取得注册申请人强制所有承诺，甚至国家。如果国家不进行登记的税务留置权，失去重点。 这样，银行可以准确地占了贷款风险的税务留置权对一项资产在决定是否或没有。
快速执行抵押协议
债权人可以扣押和出售抵押品私下或通过简易程序，大大减少所需的时间执行一项担保协议。当债权人可以扣押和出售抵押品而不是诉诸法院的，可快速执行。但是，当风速在法庭案件，简易程序，而免除许多法律手续，加快结算，也可以提供快速的执行。 在简易程序的法院只需要一个有效的担保协议和默认的证明。在阿尔巴尼亚执法需要10天。相比之下，与1至3年，一般的系统需要在国家没有转变。该动产价值的大部分时间将失去它的。波斯尼亚和黑塞哥文那还介绍了债权人的协议文件：关于对担保抵押权提交给法院的两个公正和有效的证明登记，抵押登记制度，让执法。这个过程需要18天的最长。此外，如阿尔巴尼亚，债权人和债务人可以自由地同意进行庭外程序，
两个成功的故事
在阿尔巴尼亚和罗马尼亚的经验表明抵押制度如何改革金融部门能有良好的效果的（虽然不是这里讨论的所有收益可以完全归咎于改革）。 在阿尔巴尼亚之后，一项新的法律管辖抵押品通过使用注册表中设置和承诺在2001年，对贷款风险溢价下降了一半，利率百分之43的蔓延，并通过5个百分点的贷款利率上。 质押登记处接受平均约40认捐1日，与世界银行集团的营商环境项目现在排名第四阿尔巴尼亚（其中154个国家）的权利强度的借款人和贷款人的法律。
罗马尼亚也有类似的经验，2000年改制后，经营登记在其承诺：贷款的利差下降了百分之优的利息率百分之二十，而借款人数量（增加了百分之三十查韦斯，德拉佩尼亚和Fleisig 2004年）。2003年的一项调查表明，罗马尼亚登记制度是在高需求的承诺，至少有190,000注册annually.5该公司在阿尔巴尼亚局势继续改善和罗马尼亚2002年至2005年。更多的企业能够从银行借款，财产使用和动产作为抵押持续增长。企业如何融资的投资也变好了。
结论
抵押制度的改革，以改善可以是私营部门的重要组成部分改善融资渠道的。 企业不是配给了信贷市场，因为他们缺乏足够的资产来满足的（不必要的高）其他贷款银行和担保要求。 相反，它们是配给的，因为抵押贷款的法律框架，防止他们利用自己的资产安全。 在阿尔巴尼亚和罗马尼亚的经验说明了如何对担保制度的改革可以提高企业的能力，以资助其运作和投资，帮助创造经济增长和就业，他们最需要的。
How Reforming Collateral Laws Improves Access to Finance
Collateral can increase access to finance, especially for small firms,
and lead to better terms for loan contracts. Many argue that firms
are excluded from formal credit markets because they lack assets
that can s原文请找腾讯752018766优-文-论'文;网
http://www.youerw.com erve as collateral. In fact, firms generally have a wide
array of productive assets that could secure a loan—but the legal
framework prevents this. Reforming collateral laws can unlock “dead
capital,” as seen in Albania and Romania.
Collateral matters: when businesses use collat- for loans because they know in advance that
eral to secure loans, lenders give them better they will be unable to meet the bank’s collateral
terms. Take the example of Banco Solidario in requirements.
Bolivia, one of the most successful microfinance
Loans secured by collateral have
banks in Latin America. When borrowers offer Figure better terms
collateral, BancoSol provides larger loans (rela-
Terms on loans from BancoSol for borrowers repaying
tive to income), longer repayment periods, and
$870 a month, March 2005 (index: unsecured loan = 100)
1
lower interest rates (figure 1). 1 Loan size Repayment period Interest rate
Collateralized loans are the most common
Loan size and Interest
lending contract in the formal financial sector. In repayment period rate
1,600 120
low- and middle-income countries 70–80 percent
2
of loans require some form of collateral. The 100
1,200
same holds true in high-income countries: in the
80
United States, for example, 70 percent of loans
3 800 60
are secured by collateral. This makes sense from
a lender’s perspective: loan contracts can be 40
400
more easily enforced when secured by property.
20
Across developing regions, when firms apply
0 0
for a loan or a line of credit, the most common Unsecured Loan Loan
loan secured by secured by
reason that their application is rejected is insuf- automobile real estate
ficient collateral (figure 2). Entrepreneurs rec-
Note: Interest rates are derived algebraically from the terms of the loans.
Source: Banco Solidario data ognize this: firms report not bothering to apply
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