企业间并购动因的探讨

中图分类号:F270文献标识:A文章编号:1674-1145(2017)06-000-01

一。研究意义

随着市场经济的不断发展。全球化趋势的日益增强,企业间并购行为越发激烈,并购成为企业增强自身竞争实力,完善企业经营的重要方式。市场资论文网源整合程度虽然逐渐加强,并购行为日益增多,但企业间并购也有可能会对企业产生不利影响,成功率不高,根据麦肯锡机构的数据,中国企业海外并购成功率仅为40百分号,但通过并购方式促进中国产业结构调整和市场资源优化,仍然是加快中国经济优化发展的重要方式。因此,分析企业进行并购的不同并购动因,有利于企业针对不同并购动因的特征实行不通的并购方式,促进并购绩效的优化,从而使企业资源通过并购方式得到优化,有利于企业的长远发展和市场经济的不断优化。

二。并购动因综述

在市场经济中,企业从事并购的动因各不相同。Brouther(1998)?⒉⒐憾?因分为三类,分为是经济动因。个人动机和战略动机。Weston等(1998)则将并购动机分为四类,分别是战略驱动的并购。管理层无效驱动的并购。管理层利益驱动的并购。股市无效驱动的并购。关于并购动因的理论主要分为三种,分别是新古典综合派理论。协同效应假说。委托-代理理论。新古典综合派理论主要认为并购的动因主要有规模效益。市场力假说以及税赋效应理论,这三种理论分别将并购的动因归为规模经济增加企业实力。提高市场占有率和减轻税负。协同效应则是指通过并购的方式产生规模经济。低成本取得内外部融资。企业效率的提高。委托代理理论则是指通过并购可以降低代理成本,减少管理者和股东在经营方面的冲突。

魏涛(2012)按照不同的标准对并购进行不同的分类描述,并探讨中国企业海外并购的动因,即通过海外并购可以促进无形资产的优化升级,并进行该项资产的资产整合。其次,结合中国企业在海外并购的并购现状,构建出针对无形资产资源优化的海外并购流程,进一步探讨人力资源。企业间关系资源和企业文化在整个并购过程中的影响,针对这三个方面提出跨文化进行文化整合。创新企业间关系维护的模式等建议。

谷峰(2014)在针对中国石油企业跨国并购动因的研究中认为,中国石油企业进行跨国并购的特征主要有:并购规模较大。以国有企业为主。多为横向并购并且支付方式单一。石油企业进行并购的并购动因则多种多样,例如:为增强自身实力。获取石油资源。进行全球化战略部署。国家政策支持。调整战略结构等。导致企业并购失败的原因则主要有:并购后期资源整合计划不完善。并购时机选择不恰当。宏观因素(政治因素。地缘因素)的影响。竞争对手的实力强大。最后,针对目前中海油海外并购的情况,从政府层面和石油企业自身提出相应的改进建议。

综上所述,在理论层面,随着经济的不断发展,并购动因的理论发展不断完善,各种理论通过税收。代理。规模经济等不同维度对并购的原因进行分类;在案例分析层面,根据不同类型行业的特征。市场选择的不同,并购的动因也各不相同。根据行业特征,并购的动因多与企业目前在行业中所处的地位和状况,以及未来企业的战略选择相关;而根据市场选择不同,并购的动因则主要未来企业发展的市场规划和长远图景。不同的并购动因可能会导致企业采用的并购方法不同,在完成并购后进行企业资源整合的方式不同,并购动因的多样性也会在一定程度上影响企业间并购绩效。

三。针对并购动因的影响提出建议

针对并购动因的不同,会对并购产生不同的影响。但不论何种动因的并购,都离不开政府的支持和企业自身正确的经营战略。为了促进企业进行资源整合,使并购为企业带来积极的影响,政府应完善法律法规,加强立法监管和法律支持,切实履行监管职责。企业发生并购行为,就需要与其他企业进行信息交换或者进行其他经济行为。并购行为本身涉及的范围较广。流程较为发杂。金额资产数量较大。因此,政府加强对于企业并购行为的监管,完善相关的法律法规,使并购行为有章可循,促进企业资源的整合,促进市场经济制度的的完善。

其次,企业应该根据自身情况,确定正确并购动机。目前,国际经济形势日趋复杂,国内经济发展速度较快,市场资源整合速度较快。企业应抓住市场发展的黄金时期,抓住市场机遇,根据企业的发展阶段和战略选择,进行战略并购和企业资源优化整合;此外,还应注意并购方式的选择,应根据并购动因的不同。市场情况的差异。合理的选择恰当的并购方式,分散并购风险;并注重在并购完成之后企业资源的整合和重塑,包括企业人力资源。行政结构的组合,以及企业价值观。战略的重塑,提升企业整体经营状况和竞争实力。

企业间并购动因的探讨